در دهه گذشته، ایالات متحده خود را به عنوان یک رهبر در این زمینه تثبیت کرد منابع مالی سرمایه‌گذاری‌های فناوری آب و هوا، همراه با اروپا. ایالات متحده به دلیل تمایل به پذیرش ریسک و سرمایه گذاری هنگفت شناخته شده است سرمایه گذاران در رویکرد خود برای حمایت از این سرمایه گذاری ها برجسته هستند.
دنیای فناوری آب و هوا با عدم قطعیت مشخص شده است: بازارهای جدید در حال ظهور هستند، برندگان فناوری هنوز مشخص نشده اند، و سیاست های نوسان بر دوام تجاری تأثیر می گذارد. قابل ذکر است، بسیاری از این سرمایه گذاری ها در حال توسعه محصولات سخت افزاری پیچیده هستند که نیاز به مسیر طولانی تری برای رسیدن به بازار دارد.
با درک اینکه دیدگاه سرمایه گذاران ایالات متحده چقدر با بخش فناوری آب و هوا همسو است، ما با این سوال که سرمایه ایالات متحده برای رشد استارتاپ های اروپایی فناوری آب و هوا چه معنایی دارد، ما را متحیر کرد. با تجزیه و تحلیل بیش از ۴۵۰۰ شرکت از این دست، ویژگی‌های متمایز معاملات با مشارکت ایالات متحده، روندهای در حال تحول، و معنای این موضوع برای آینده صنعت فناوری آب و هوای اروپا را بررسی کردیم.
روندها و پیش بینی ها
سال ۲۰۲۳ یک سال چالش برانگیز برای سرمایه گذاری خطرپذیر در سطح جهانی ارائه کرد، با یک رکود قابل توجه در تامین مالی استارتاپ ها. سرمایه‌گذاری‌های اروپایی در مقایسه با سال ۲۰۲۲، ۳۷ درصد کاهش در سرمایه‌های خطرپذیر را تجربه کردند، در حالی که ایالات متحده شاهد کاهش ۴۰ درصدی بود. با این حال، پوشش نقره ای در بخش فناوری آب و هوا وجود دارد.
برخلاف سایر صنایع، فناوری آب و هوا در اتحادیه اروپا انعطاف پذیری را نشان داد و تنها با کاهش ۶ درصدی سرمایه گذاری ها مواجه شد. این انعطاف پذیری اروپا در مقایسه با ایالات متحده حتی قابل توجه تر است. اگرچه کل سرمایه گذاری اتحادیه اروپا در این بخش تنها نیمی از سرمایه گذاری های مستقر در ایالات متحده در سال های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱ بوده است. اروپا سرمایه گذاری در فناوری آب و هوا در ایالات متحده در سال ۲۰۲۳ نزدیک شده و تقریباً برابر است.
جولیا رینود، مدیر ارشد Breakthrough Energy، بر انعطاف پذیری بخش فناوری آب و هوای اروپا با وجود چالش های اقتصادی و ژئوپلیتیکی تأکید می کند.
این را می توان به جهت استراتژیک تعیین شده توسط قرارداد سبز و تعهدات مختلف ملی در مورد طرح های آب و هوا و انرژی نسبت داد. علاوه بر این، بسته «مناسب برای ۵۵» در تعیین اهداف دقیق، مانند سهمیه‌های انرژی تجدیدپذیر و اهداف سوخت پایدار هوانوردی، که جهت و امنیت چشم‌انداز سرمایه‌گذاری را فراهم کرده‌اند، بسیار مفید بوده است.
مشارکت سرمایه گذاران ایالات متحده در معاملات مبتنی بر اتحادیه اروپا
در پنج سال گذشته، مشارکت ایالات متحده در معاملات اروپایی افزایش قابل توجهی داشته است. از ۸ درصد متوسط در سال ۲۰۱۹، مشارکت ایالات متحده در سال ۲۰۲۲ به ۱۸ درصد افزایش یافت، اگرچه کاهش جزئی به ۱۶ درصد در سال ۲۰۲۳ را تجربه کرد. کاهش اندکی در مقایسه با ۴۴ درصد کاهش مشارکت سرمایه گذاران ایالات متحده در اروپا در همه بخش ها. توسط Sifted گزارش شده است.
گابریل شیر، مدیر ارشد نوآوری در Elemental Excelerator، یکی از فعال ترین سرمایه گذاران فناوری آب و هوای ایالات متحده در اروپا از نظر تعداد معاملات، از این روند شگفت زده نشده است. او ثروت نوآوری و تحقیقات اولیه در اروپا را به عنوان یک جاذبه اصلی برای سرمایه گذاران آمریکایی برجسته می کند.
محیط سیاست حمایتی در اروپا، که نمونه آن رشد در بخش‌هایی مانند باد فراساحلی یا حمل‌ونقل کوچک است، محرک اضافی برای سرمایه‌گذاری ایالات متحده برای مشارکت است.
علاوه بر این، Scheer اشاره می‌کند که طراحی منحصر به فرد شهری شهرهای اروپایی و بازار متنوع متشکل از کشورها و فرهنگ‌های مختلف، اروپا را به یک بستر آزمایشی ایده‌آل برای مقیاس‌پذیری یک شرکت تبدیل می‌کند.
مقیاس بندی در سراسر اروپا به معنای یادگیری تعدادی درس از جمله بومی سازی فرهنگ ها، جوامع و زبان های محلی است. اگر بتوانید در بازار اروپا گسترش پیدا کنید، درس های بسیار خوبی را آموخته اید که در گسترش به ایالات متحده بسیار مهم است.
این علاقه فزاینده در میان سرمایه گذاران آمریکایی پویایی ایجاد می کند که در آن زمانی که تعداد کمی سرمایه گذاری می کنند، دیگران به سرعت دنبال می شوند و مشتاق سهمی از پتانسیل اروپا هستند.
در مورد کاهش سرمایه گذاری در سال ۲۰۲۳، این می تواند به دلیل ترکیبی از عوامل باشد. رینو پیشنهاد می‌کند که شرایط اقتصادی در ایالات متحده، از جمله مشوق‌های تحت قانون کاهش تورم (IRA)، احتمالاً منجر به تمرکز بیشتر بر سرمایه‌گذاری داخلی نسبت به سرمایه‌گذاری اروپایی در سال ۲۰۲۳ شده است. او این هشدار را اضافه می‌کند که IRA تا حدودی مشروط است، زیرا برخی از راه های دقیق دریافت اعتبار مالیاتی هنوز تعریف نشده است، در حالی که قوانین اتحادیه اروپا به طور کلی جهت روشن تری ارائه می دهد.
Scheer همچنین یک عنصر بالقوه آینده‌نگر را پیشنهاد کرد، و آن این است که عدم اطمینان در مورد انتخابات آتی ایالات متحده (در نوامبر ۲۰۲۴) می‌تواند منجر به رویکرد محتاطانه‌تر در سرمایه‌گذاری داخلی شود. این سناریو می‌تواند توجه سرمایه‌گذاران آمریکایی را به سمت اروپا معطوف کند، که به‌عنوان یک محیط سیاسی با ثبات‌تر برای سرمایه‌گذاری تلقی می‌شود (علی‌رغم عدم اطمینان مشابه در مورد تأثیرات احتمالی انتخابات پارلمان اروپا).
Reinaud همچنین به دلیل ابتکارات استراتژیک، مانند صندوق سرمایه گذاری اروپا و تلاش های ملی مختلف، با هدف از بین بردن شکاف جذب سرمایه برای دورهای سری B و C، مسیر روشنی را برای رشد اروپا می بیند. اینها می‌توانند فرصت‌های سرمایه‌گذاری را بیشتر از بین ببرند و سرمایه‌گذاران آمریکایی را تشویق کنند که وارد این کار شوند.
اندازه بلیط
وقتی نوبت به اندازه سرمایه‌گذاری‌ها می‌رسد، روند واضح است: بزرگ بروید یا به خانه بروید. سرمایه گذاران آمریکایی تمایل دارند در معاملات بزرگتر شرکت کنند. با نگاهی به تمام معاملات طی سه سال گذشته، حضور سرمایه گذاران ایالات متحده تنها در ۹ درصد معاملات به ارزش بین ۰ تا ۱ میلیون دلار دیده می شود. اما این رقم برای سرمایه‌گذاری‌های بزرگتر به طور قابل توجهی افزایش می‌یابد – ۳۳٪ در محدوده ۱۰-۵۰ میلیون دلار، ۳۷٪ برای معاملات ۵۰-۲۵۰ میلیون دلاری، و ۳۸٪ برای سرمایه‌گذاری‌های بیش از ۲۵۰ میلیون دلار.
این روند بر نقش حیاتی سرمایه ایالات متحده در گسترش سرمایه گذاری های فناوری آب و هوایی اروپا، به ویژه آنهایی که به بودجه قابل توجهی برای تولید و تولید نیاز دارند، تأکید می کند، عنصری کلیدی که اغلب در اکوسیستم اروپا گم شده است.
Reinaud درک دقیقی از اینکه چرا سرمایه گذاران آمریکایی ممکن است معاملات بزرگتر در اروپا را ترجیح دهند ارائه می دهد. او استدلال می کند که حضور فیزیکی و آشنایی با شرکت های هدف به طور قابل توجهی بر تصمیمات سرمایه گذاری تأثیر می گذارد. و در حالی که اندازه‌های کوچک‌تر بلیط در اروپا رایج‌تر است، Reinaud استثناهایی مانند H2 Green Steel یا Northvolt را برجسته می‌کند که نشان‌دهنده سرمایه‌گذاری‌های مقیاس بزرگ‌تری است که در اروپا اتفاق می‌افتد، اما در مقایسه با ایالات متحده کمتر است.
اختلافات کشوری در اروپا
یکی از جنبه های جذاب سرمایه گذاری در فناوری آب و هوا، توزیع جغرافیایی در سراسر اروپا است. هم برای سرمایه گذاری با و هم بدون سرمایه گذاری ایالات متحده، بریتانیا به عنوان یک مقصد اصلی ظاهر می شود. با این حال، یک فرو رفتن عمیق تر در داده ها، تفاوت های ظریف جالبی را نشان می دهد.
در غیاب سرمایه گذاران آمریکایی، فرانسه با ۱۲ درصد معاملات پیشتاز بود و از آلمان ۹ درصد پیشی گرفت. در مقابل، زمانی که سرمایه گذاران آمریکایی درگیر هستند، سناریو تغییر می کند. آلمان ۱۵ درصد از این معاملات را جذب می کند که از ۱۲ درصد فرانسه پیشی می گیرد. پس از این رهبران سوئیس، سوئد، هلند، اسپانیا و نروژ قرار دارند که هر کدام حدود ۵ درصد از معاملات را در سفارشات مختلف به خود اختصاص داده اند.
چگونه استارت‌آپ‌های اروپایی به بهترین نحو دلار آمریکا را محدود می‌کنند؟
درک آنچه سرمایه گذاران آمریکایی در استارتاپ های اروپایی به دنبال آن هستند برای کسانی که قصد جذب سرمایه ترانس آتلانتیک را دارند بسیار مهم است. بر اساس دیدگاه‌های Scheer، معیارهای سرمایه‌گذاران آمریکایی برای بنیان‌گذاران اروپایی دقیقاً منعکس‌کننده چیزی است که آنها در همتایان آمریکایی خود به دنبال آن هستند. تحقیقات ما این را تایید می‌کند: سرمایه‌گذاران آمریکایی هنگام سرمایه‌گذاری در اروپا، هیچ ترجیحی برای بخش‌های عمودی خاص، و نه برای استارت‌آپ‌های سخت‌افزاری یا نرم‌افزاری نشان نمی‌دهند.
بنابراین شما به عنوان یک مؤسس برای جذب سرمایه ایالات متحده چه باید بکنید؟
با پیروی از توصیه Scheer، ابتدا باید مدل خود را به صورت محلی با دستیابی به موفقیت در بازارهای مختلف اروپایی اثبات کنید. این مرحله کسب و کار شما را تایید می‌کند و نشان می‌دهد که می‌توانید با فرهنگ‌ها و مقررات مختلف مقیاس و سازگاری داشته باشید. این یک سیگنال واضح به سرمایه گذاران آمریکایی از پتانسیل شما است.
علاوه بر این، طیف گسترده‌ای از گزینه‌های تأمین مالی فراتر از سرمایه‌گذاری خطرپذیر، به‌ویژه برای استارت‌آپ‌های سخت‌افزاری را بررسی کنید. ایالات متحده کمک های مالی و مکانیسم های دیگری را ارائه می دهد که می تواند برای رشد شما حیاتی باشد.
همچنین، از VCهای مستقر در ایالات متحده برای دریافت اطلاعاتی در مورد بازار ایالات متحده مشاوره بگیرید، که می تواند به شما کمک کند تا رویکرد شما را متناسب کنید. و مانند همیشه، برای ایجاد روابط با سرمایه گذاران آمریکایی و شرکای بالقوه وقت بگذارید.
Reinaud می‌گوید، استارت‌آپ‌ها باید با ارائه چشم‌اندازی که نه تنها بر فناوری، بلکه بر تأثیر و پتانسیل بازار نیز تأکید دارد، از به اصطلاح «سندرم مهندس» اجتناب کنند. کلید موفقیت با VC ایالات متحده، درک عمیق بازار هدف، نیازهای مشتری و پویایی است.
علاوه بر این، تشکیل یک تیم قوی و مشارکت استراتژیک بسیار مهم است. این نه تنها به جذب سرمایه گذاری ایالات متحده کمک می کند، بلکه در جهت یابی به رقابت و پویایی بازار جهانی نیز کمک می کند.
منبع: https://thenextweb.com/news/why-us-based-vcs-are-investing-big-in-european-climate-tech