پس از یک سال «ناامیدی»، فناوری اروپا با خوش بینی محتاطانه به استقبال سال ۲۰۲۴ می رود

دور پایین، اصلاحات، و تنظیمات. اینها تنها تعدادی از اصطلاحات غم انگیز است که احتمالاً در فناوری اروپا در سال ۲۰۲۳ زیاد شنیده اید.

سالی پر از سرفصل های تیره و تار در فناوری و اروپا بوده است استارت آپ هاscaleup ها و غول ها از این روند فرار نکردند. کاهش مشاغل یک موضوع رایج بوده و ارزش گذاری ها کاهش یافته است.

شاهد بودیم که Hopin، استارت‌آپ رویدادهای دیجیتالی که زمانی یکی از عزیزان VCها در اوج قرنطینه بود، از ارزش بیش از ۷ میلیارد دلار به فروش تنها ۱۵ میلیون دلار سقوط کرد.

این نوع سناریوها در ذهن سرمایه گذاران و مدیرانی بود که در هلسینکی برای Slush جمع شده بودند. فن آوری کنفرانس در پایان نوامبر

شرکت سرمایه گذاری خطرپذیر Atomico به تازگی گزارش سالانه خود را منتشر کرده است گزارش وضعیت فناوری اروپا. این تحقیق گسترده که روندهای تامین مالی و تمایل سرمایه گذاران را ارزیابی می کند، به گزارشی که هر ساله باید برای صنعت فناوری اروپا خوانده شود، تبدیل شده است. فرو رفتن عمیق در چالش ها و موفقیت ها در منطقه

این بار تمرکز خیلی بیشتر روی چالش ها بود تا موفقیت ها.

پوشش نقره ای هوش مصنوعی به ابر تاریک مالی

تامین مالی در اروپایی فناوری در سال جاری ۴۳ درصد کاهش داشته است که از ۸۲ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۲ و ۱۰۰ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۱ کاهش یافته است. تورم، نرخ‌های بهره بالاتر، کاهش هزینه‌ها، و ناگفته نماند تنش‌های ژئوپلیتیکی، همگی به ایجاد جو سردتر برای سرمایه‌گذاران در بخش‌های مختلف کمک کرده‌اند.

هوش مصنوعیجای تعجب نیست که پوشش نقره ای در میان ابرهای تیره و تار است و سرمایه گذاران همچنان به پمپاژ پول قابل توجهی به این فناوری ادامه می دهند. با نزدیک شدن به پایان سال ۲۰۲۳ و آغاز سال جدید، یک تصویر ترکیبی برای تجزیه ایجاد کرده است.

تام وهمیر گفت: «این واقعاً سال پیچیده‌ای برای باز کردن بسته‌بندی بوده است، در میان تورم و نرخ‌های بهره بالا و همچنین تداوم بلاتکلیفی، تأمین مشتریان و شرکای جدید و دسترسی به سرمایه، امسال برای بنیان‌گذاران و سرمایه‌گذاران چالش‌برانگیزتر بوده است». رئیس اطلاعات اتمیکو گفت.

چشم انداز تامین مالی فناوری اروپا در سال ۲۰۲۴

وضعیت فعلی تأمین مالی فناوری اروپا – و در واقع تصویر گسترده تر جهانی – دارای برخی ویژگی های منحصر به فرد است.

روند نزولی در بخش فناوری از اواسط سال ۲۰۲۲ به بعد، پس از یک دوره رشد شدید در فناوری، که مشخصه آن دورهای سرمایه گذاری و ارزش گذاری های متورم بود، رخ داد.

کووید-۱۹، در اوج خود در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱، به حرکت به سمت دیجیتالی شدن و تجارت بیشتر برای شرکت‌های فناوری دامن زد. با این حال، پس از قرنطینه ها، شرکت ها شاهد توقف رشد سریع آتش سوزی بودند. این منجر به موجی از کاهش مشاغل شد که ما در بسیاری از شرکت‌ها، از متا و گوگل گرفته تا استارت‌آپ‌های کوچک‌تر دیده‌ایم.

“به طور کلی فکر می‌کنم بزرگ‌ترین نکته من این است که اگر به اعداد و ارقام نگاه کنید و به احساسات بازار نیز نگاه کنید، مطمئناً پس از سال‌های طلایی، کمی ناامیدی در بازار وجود داشت. [۲۰۲۱ and early 2022]آندریاس شوارتزنبرونر، شریک Speedinvest، به TNW گفت.

Speedinvest اساساً در مراحل اولیه تأمین مالی سرمایه گذاری می کند.

شوارتزنبرونر گفت: «ما در سال گذشته به پایین ترین سطح خود رسیدیم و در ابتدای سال، مردم همچنان محتاط بودند، اما می توانید ببینید و احساس کنید که دوباره خوش بینی بیشتری وجود دارد و به طور کلی حجم بودجه نسبت به سال ۲۰۱۹ افزایش یافته است.

سرمایه‌گذاران و سایر شرکت‌کنندگان در Slush که با TNW صحبت کردند، گفتند که احساس می‌کنند دوره اصلاحات رو به پایان است و احساسات در حال بازگشت به چیزی شبیه به سال ۲۰۱۹ است.

برای VCهایی که امیدوارند سرمایه جدید از شرکای محدود جمع آوری کنند، این می تواند نشانه خوبی باشد.

Anette Nordvall، شریک Butterfly Ventures، گفت که افزایش سرمایه اخیر آن دشوار است. این صندوق به طور انحصاری در شمال اروپا و در استارت آپ های فناوری عمیق سرمایه گذاری می کند. با این حال، شرکت VC اکنون در حال آماده شدن برای گسترش وظایف خود با صندوق بعدی خود است.

نوردوال گفت: «ما شرکت‌های بیشتری داریم که می‌توانیم در آنها سرمایه‌گذاری کنیم، و سپس صندوق آینده‌ای که در حال برنامه‌ریزی آن هستیم، به جای آن پاناروپایی خواهد بود، بنابراین دامنه جایی که می‌توانیم سرمایه‌گذاری کنیم، نه لزوماً در چه چیزی سرمایه‌گذاری می‌کنیم، گسترش می‌دهیم». گفت. او افزود که این یک “گام طبیعی” برای شرکت است.

او گفت: «ما آن را در بهار ۲۰۲۴ برنامه ریزی می کنیم، بنابراین احتمالاً تا پایان سال ۲۰۲۴ یا اوایل سال ۲۰۲۵ جمع آوری کمک مالی را آغاز خواهیم کرد.

هوش مصنوعی در سال ۲۰۲۴ ستاره باقی خواهد ماند

اما دو حرف وجود دارد که همچنان بر هر بحثی غالب است: هوش مصنوعی.

شوق مولد هوش مصنوعی در سال گذشته توجه سرمایه گذاران را به خود جلب کرده است. در حالی که برخی از VC ها تمایلی به شل کردن رشته های کیف خود در سال ۲۰۲۳ نداشتند، اما در مورد هوش مصنوعی چنین ممانعتی نداشته اند.

این امر در مورد میسترال فرانسه، استارت آپ مولد هوش مصنوعی که تنها یک ماه پس از تأسیس ۱۰۵ میلیون یورو جمع آوری کرد (و هفته گذشته ۳۸۵ میلیون یورو بیشتر جمع آوری کرد) بیش از حد مشهود است. الف آلفا آلمان با کیف ۵۰۰ میلیون یورویی در دور سری B خود

بر اساس گزارش اتمیکو، یازده شرکت هوش مصنوعی در سال ۲۰۲۳ «مگاراند» بیش از ۱۰۰ میلیون یورو جذب کردند.

سرمایه گذاران به وضوح امیدوارند که واگن های خود را به درخشان ترین فناوری آینده متصل کنند. اگر شما یک استارتاپ هوش مصنوعی هستید، این خبر خوبی است، اما اگر در زمینه دیگری هستید، نه.

«بازار سرمایه مخصوصاً برای scaleup ها بهترین نیست، مگر اینکه شما یک هوش مصنوعی باشید [company]دیوید نوتاکر، مدیر اجرایی استارت آپ حمل و نقل بار آلمانی Sender گفت.

Sender بیش از ۳۰۰ میلیون دلار را در چندین دور از چندین سرمایه گذار بزرگ مانند Accel و Baillie Gifford جمع آوری کرده است و تجارت اروپایی Uber Freight را خریداری کرده است.

Nothacker گفت که Sender اکنون روی دستیابی به سودآوری متمرکز شده است. افزایش سرمایه در دستور کار فوری نیست و در حالی که Nothacker آن را رد نمی کند، او می داند که افزایش دور بعدی سرمایه شرکت یک چالش خواهد بود.

“اگر شما [at the] مرحله رشد و شما در هوش مصنوعی نیستید، اگر غیرممکن نباشد، بسیار دشوار است.”

“من می گویم در حال حاضر بسیار مشکل است اگر شما یک اسکیل آپ هستید، به خصوص در اروپا بیشتر از ایالات متحده، که در هوش مصنوعی نیست. جمع آوری پول دشوار است.”

فناوری آب و هوا “موضوع کلیدی” برای اروپا

این بدان معنا نیست که تمام پول VC برای هوش مصنوعی حصار شده است. Schwarzenbrunner از Speedinvest گفت که فناوری آب و هوا در ذهن سرمایه گذاران نیز هست.

به همین ترتیب، ارقام گزارش اتمیکو نیز این موضوع را تایید می کند. بخش کربن و انرژی ۳۰ درصد از سرمایه گذاری ها در فناوری اروپا در سال ۲۰۲۳ را به خود اختصاص داده است که نسبت به ارقام سال ۲۰۲۱ سه برابر شده است.

شوارتزنبرونر توضیح داد که این شرکت ها به پول بسیار بیشتری برای تحقق پتانسیل کسب و کار خود نیاز دارند.

«فقط تقاضای زیادی برای شرکت‌های آب و هوا وجود دارد، اما من فکر می‌کنم که بسیاری از آن‌ها در روزهای اولیه هستند. اگر به شرکت‌های واقعی فناوری آب و هوا در اروپا نگاه کنید، به ندرت شرکت‌های واقعاً بزرگی وجود دارند که سری A و فراتر از آن باشند. [It’s] به آرامی شروع می شود، بنابراین به آرامی شرکت های بذر بیشتری به سمت سری A حرکت می کنند، اما کل بازار هنوز نسبتاً جوان است.”

شوارتزن برونر بسیاری از سرمایه گذاری های مرتبط با آب و هوا Speedinvest را رهبری می کند.

تعداد فزاینده ای از صندوق های VC در اروپا وجود دارد که بر آب و هوا، سرمایه گذاری در بخش هایی مانند انرژی، غذای پایدار و کشاورزی متمرکز شده اند.

صندوق جهانی که دو سال پیش راه اندازی شد و حدود ۳۵۰ میلیون یورو سرمایه جمع آوری کرد، تاکنون در چندین استارتاپ انرژی و مواد غذایی سرمایه گذاری کرده است. Contrarian Ventures، یکی دیگر از سرمایه گذاران آب و هوا، ۱۰۰ میلیون یورو سرمایه جمع آوری می کند.

شوارتزنبرونر گفت: “سرمایه زیادی وجود دارد و بسیاری از صندوق های جدید آب و هوایی در حال سرمایه گذاری هستند. من فکر می کنم این یک موضوع بسیار مهم و بسیار کلیدی برای اروپا خواهد بود.”

او افزود که اروپا صنعت زیادی دارد، چه حمل و نقل و چه لجستیک، که همگی تولیدکنندگان بزرگ کربن هستند، اما برای کربن زدایی آماده هستند. او انتظار دارد که استارت آپ های بیشتری در اروپا با هدف مقابله با این صنایع ظهور کنند.

اما او افزود که زخم های رکود ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ همچنان سرمایه گذاران را آزار می دهد. او پیش‌بینی نمی‌کند که به این زودی‌ها جریان سرمایه مانند سال ۲۰۲۱ جریان داشته باشد و همچنین ارزش‌گذاری‌ها نزدیک به آنچه بوده‌اند نخواهد بود.

او افزود که استارت‌آپ‌های پورتفولیوی اسپیدینوست “این پیام را دریافت کرده‌اند” و بر ایجاد تعادل مناسب بین رشد و مسیری برای سودآوری تمرکز می‌کنند.

او توضیح داد که استارت‌آپ‌ها بیش از هر زمان دیگری باید این اصول را ثابت کنند. این واقعیت جدیدی است که قرار است باقی بماند و من فکر می کنم این همان چیزی است که سرمایه گذاران در مرحله آخر نیز می خواهند ببینند.”

“صبر کنید و ببینید” در IPOهای فناوری

عمومی شدن همچنان مبهم است. یکی از سرمایه گذاران به TNW گفت که جو بازارهای عرضه اولیه سهام «صبر کن و ببین».

بزرگترین عرضه اولیه عمومی فناوری امسال، اولین عرضه نزدک توسط شرکت طراحی تراشه بریتانیایی Arm بود، اما Wehmeier از Atomico فکر می کند که “ما هنوز شاهد بازگشایی کامل پنجره IPO نیستیم.”

بسیاری امیدوار بودند که فهرست آرم لحظه ای باشد برای از بین بردن تار عنکبوت برای عرضه اولیه عمومی سهام فناوری، و زمینه را برای سایرین باز کند تا از آن پیروی کنند. این اتفاق کاملاً رخ نداده است، اما شایعه شده است که در سال ۲۰۲۴ تعدادی لیست در افق وجود دارد، مانند Reddit و خرده‌فروشی آنلاین چینی مد فوق سریع Shein.

با این حال، چنین شایعات تند و شدیدی در مورد جهش شرکت‌های فناوری اروپایی به بازارهای عمومی وجود ندارد و برای کسانی که این کار را انجام می‌دهند، بورس نیویورک و نزدک هنوز مکان‌های انتخابی هستند.

وهمیر گفت: “واقعیت امروز این است که شرکت ها همچنان در ایالات متحده فهرست خواهند شد.”

شوارتزنبرونر اشاره می کند که شرکت ها نمی توانند حرکت به سمت یک فهرست عمومی را به راحتی انجام دهند، به خصوص در شرایط فعلی.

او گفت: «شرکت‌هایی که در حال ورود به عرضه اولیه سهام هستند، باید تکالیف خود را انجام دهند. همانطور که قبلاً گفتیم، مانند حرکت به سمت سودآوری، کاهش هزینه ها، و غیره. وقتی پنجره باز شد آماده باشید.

اکوسیستم فناوری اروپا معتقد است که بدترین طوفان اکنون گذشته است. با این حال، در حالی که سیگنال‌های مثبتی وجود دارد، ابرها همچنان بر چشم‌انداز سرمایه‌گذاری و بازارهای عمومی باقی مانده‌اند، به این معنی که استارت‌آپ‌ها و سرمایه‌گذاران به طور یکسان با خوش‌بینی محتاطانه به سال ۲۰۲۴ نزدیک می‌شوند.